永杰新材料股份有限公司（以下简称“永杰新材”ღ★◈，股票代码ღ★◈：603271.SH）将于2月27日启动网上路演ღ★◈；28日启动申购ღ★◈。

　　作为国内铝板带箔领域的龙头企业ღ★◈，永杰新材登陆上交所主板后ღ★◈，不仅将为其资本化进程添上浓墨重彩的一笔ღ★◈，同时也将翻开企业发展的新篇章ღ★◈。

　　招股书显示ღ★◈，永杰新材是一家专业从事铝板带箔的研发ღ★◈、生产与销售的国家高新技术企业ღ★◈，产品主要包括铝板带和铝箔两大类ღ★◈。铝板带箔是众多下游行业继续深加工的基础材料（以下简称“基材”）ღ★◈，产品主要应用于锂电池ღ★◈、车辆轻量化ღ★◈、新型建材和电子电器等下游产品或领域ღ★◈，宁德时代（300750.SZ）ღ★◈、比亚迪（002594.SZ）等行业龙头均为其大客户ღ★◈。

　　值得一提的是ღ★◈，永杰新材虽然已经成为铝板带箔行业的龙头ღ★◈，但是该公司并未满足于其在新能源等领域的成就ღ★◈，而是始终保持着对市场变化的敏锐洞察力ღ★◈，不断向高端化领域迈进ღ★◈。目前ღ★◈，永杰新材已成功涉足阳极氧化料ღ★◈、液冷热管理材料等先进新材料领域ღ★◈，并顺利进入下游头部企业的供应链ღ★◈。这一系列举措ღ★◈，不仅彰显了永杰新材对市场趋势的精准把握ღ★◈，更表明了其在不断变化的市场环境中ღ★◈，积极打造第二增长曲线的坚定决心狼群影院免费观看狼群影院免费观看ღ★◈。

　　征程乍起ღ★◈，满目葱茏ღ★◈。此次顺利登陆资本市场ღ★◈，不仅将为永杰新材的长期发展开启全新的篇章ღ★◈，更将为我国构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系添砖加瓦ღ★◈。当下ღ★◈，新能源九游老哥俱乐部官方网站ღ★◈、新材料行业正蓬勃发展ღ★◈，永杰新材借力资本市场谋发展新篇章正当其时ღ★◈。

　　永杰新材成立于2003年8月ღ★◈，在过去的20余年里ღ★◈，始终专注于铝板带箔的研发ღ★◈、生产与销售ღ★◈。铝板带箔的生产是通过对铝锭坯压延（轧制）变形形成ღ★◈，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）ღ★◈，该公司的业务所处行业属于“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”类别下的“铝压延加工（C3252）”ღ★◈。

　　一方面ღ★◈，回收再生铝过程能耗及碳排放量仅为原铝制造过程的5%ღ★◈，且废铝回收率可高达90%ღ★◈，并可多次重复回收ღ★◈；中国有色金属加工工业协会预计铝制品生命周期大约为15～18年ღ★◈，我国已逐步步入废铝回收周期ღ★◈，再生铝利用将有助于“双碳目标”的实现ღ★◈。

　　另一方面ღ★◈，在汽车轻量化方面ღ★◈，由于汽车质量每减轻10%ღ★◈，燃油消耗可节省约6%～8%ღ★◈，且新能源车运行过程的零排放ღ★◈，使得车辆轻量化和新能源车成为实现“双碳目标”的重要因素ღ★◈；而铝板带箔具有的质量轻ღ★◈、比强度高ღ★◈、耐腐蚀等特性ღ★◈，使其在保障汽车安全ღ★◈、降低汽车重量和新能源汽车应用上具有较高的市场认可度ღ★◈。因此ღ★◈，铝板带箔产品在相应领域的广泛应用ღ★◈，有助于大幅降低交通运输行业的碳排放总量ღ★◈。

　　此外ღ★◈，建筑行业是我国主要碳排放领域ღ★◈，各类复合铝材为代表的新型建材出现九游老哥俱乐部官方网站ღ★◈，如铝单板和保温材料形成的复合板ღ★◈、铝板和铝箔形成的蜂窝板ღ★◈，可有效起到建筑物隔热ღ★◈、保温效果ღ★◈，属于我国实现“双碳目标”的重要组成部分ღ★◈。

　　作为浙江省绿色低碳工厂ღ★◈，永杰新材以合金优化技术为基础ღ★◈，有效实现了回收料的保级使用ღ★◈，目前回收料产品已应用到包括华为技术有限公司（下称“华为”）九游老哥俱乐部官方网站ღ★◈、苹果（AAPL.O）等国际知名品牌的最终产品中ღ★◈，未来有望继续受益于“双碳目标”带来的广阔市场空间ღ★◈。

　　从下游应用分类来看ღ★◈，锂电池ღ★◈、电子电器ღ★◈、新型建材是永杰新材产品主要的应用领域ღ★◈。招股书显示ღ★◈，2023年ღ★◈，锂电池ღ★◈、电子电器ღ★◈、新型建材ღ★◈、车辆轻量化的收入分别占其总营收的40.28%ღ★◈、23.40%ღ★◈、18.55%ღ★◈、9.63%ღ★◈。

　　经过长期在铝压延行业的深耕细作J9九游ღ★◈，ღ★◈，永杰新材已形成了成熟稳定的业务模式ღ★◈，并赢得了众多大型客户的长期信赖与认可ღ★◈。招股书显示ღ★◈，该公司已经与大型央企客户中建材国际贸易有限公司合作长达15年ღ★◈，与上市公司蔚蓝锂芯（002245.SZ）ღ★◈、丽岛新材（603937.SH）等合作已10年之久ღ★◈。同时狼群影院免费观看ღ★◈，伴随着新能源锂电池市场需求扩大ღ★◈，该公司还获得了比亚迪ღ★◈、宁德时代ღ★◈、科达利（002850.SZ）ღ★◈、震裕科技（300953.SZ）等客户资源ღ★◈。

　　如今ღ★◈，永杰新材已当之无愧地成为锂电池用铝合金板带行业的龙头企业ღ★◈。根据中国有色金属加工工业协会等每年发布的中国铜铝加工材产量通报中的行业总产量数据ღ★◈，2021—2023年ღ★◈，永杰新材的产量占行业总产量的比率分别为1.76%狼群影院免费观看九游J9真人游戏第一品牌ღ★◈，ღ★◈、1.68%和1.72%ღ★◈。此外ღ★◈，该公司2013年和2019年两次被中国有色金属加工工业协会评选为“中国铝板带材十强企业”ღ★◈。

　　近年来ღ★◈，随着新能源汽车销售量和销售渗透率的持续提升ღ★◈，永杰新材在锂电池领域的业务实现了飞速增长ღ★◈。其生产的“锂离子动力电池结构件用铝合金板带”已被工信部认定为“制造业单项冠军产品”ღ★◈。根据中国有色金属加工工业协会出具的证明ღ★◈，2021—2023年期间ღ★◈，永杰新材是“锂离子动力电池结构件用铝合金板带”产品市场占有率国内第一的企业ღ★◈。

　　报告期（2021—2024年上半年）内ღ★◈，锂电池领域产品销量占永杰新材总体销量的比率分别为19.98%ღ★◈、43.38%ღ★◈、37.82%和39.36%ღ★◈，收入占比分别为21.45%ღ★◈、44.21%ღ★◈、40.28%和42.05%ღ★◈。2022年起ღ★◈，锂电池领域产品已成为该公司销量和收入占比最高的应用产品系列ღ★◈。

　　创业二十余载ღ★◈，永杰新材积极把握我国经济社会发展的历史机遇ღ★◈，锐意进取ღ★◈，砥砺前行ღ★◈。从浙江杭州的一家小企业起步ღ★◈，在行业的浪潮中凭借自身实力脱颖而出九游老哥俱乐部官方网站ღ★◈，逐步发展壮大成为我国领先的锂电池用铝合金板企业ღ★◈。在这一过程中ღ★◈，永杰新材在资产规模ღ★◈、盈利能力ღ★◈、资本实力等方面均取得了令人瞩目的进步ღ★◈。

　　从业绩来看ღ★◈，自2020年以来ღ★◈，永杰新材的业绩稳定增长ღ★◈。Wind数据显示ღ★◈，2020—2024年ღ★◈，永杰新材的营收分别为38.32亿元ღ★◈、63.03亿元ღ★◈、71.50亿元ღ★◈、65.04亿元ღ★◈、81.11亿元ღ★◈，其间年复合增长率高达20.62%ღ★◈；归母净利润分别为0.65亿元ღ★◈、2.39亿元ღ★◈、3.54亿元ღ★◈、2.38亿元ღ★◈、3.19亿元ღ★◈，其间年复合增长率高达49.09%ღ★◈。

　　其中ღ★◈，2024年永杰新材业绩高速增长ღ★◈，主要得益于铝板带箔产品销量的大幅增长ღ★◈。根据GGII（高工锂电）数据显示ღ★◈，2024年度中国锂电池出货量同比增长32.6%ღ★◈，新能源车销量同比增长36.10%ღ★◈，随着锂电池领域市场需求的增长ღ★◈，永杰新材锂电池领域产品销量同比增长49.10%九游会官网登录首页防水涂料ღ★◈，ღ★◈，ღ★◈。此外ღ★◈，受益于市场需求的恢复ღ★◈、技术进步以及宏观经济环境的改善ღ★◈，消费电子等行业趋好ღ★◈，随着市场和客户对其产品的认可度提高ღ★◈，其电子电器领域产品销量同比增长19.94%ღ★◈。

　　2025年一季度ღ★◈，永杰新材有望维持业绩增长趋势ღ★◈。根据该公司预计ღ★◈，2025年一季度ღ★◈，其营收将为18亿～21亿元ღ★◈，同比增长7.87%～25.85%ღ★◈；归母净利润预计为0.68亿～0.85亿元ღ★◈，同比增长2.15%～27.69%ღ★◈。

　　近年来ღ★◈，受益于相关税收优惠政策ღ★◈，我国新能源汽车消费市场呈现出蓬勃发展的态势ღ★◈，有力地推动了整个产业链条上企业的发展ღ★◈。动力锂电池对铝板带箔的市场需求ღ★◈，被认为是自1888年铝工业化生产以来ღ★◈，目前唯一以高速ღ★◈、较长时期持续增长的单一下游产品需求ღ★◈。

　　目前动力锂电池已处于持续增长阶段ღ★◈，预计2023～2025年间年复合增长率将达到40.9%ღ★◈，2025年将达到1250GWh以上ღ★◈；储能对锂电池需求已明显开始增速ღ★◈，预计2023～2025年间年复合增长率将达到44.5%ღ★◈，2025年将达到430GWhღ★◈。

　　根据测算ღ★◈，2023年综合性能要求较高的新能源锂电池正极集流体铝箔用铝箔市场需求为50.2万～66.9万吨ღ★◈；2025年该需求预计将达到100.8万～134.4万吨狼群影院免费观看ღ★◈，期间年复合增长率约为41.8%九游会官网J9ღ★◈，ღ★◈。

　　作为锂电池结构件的重要基材ღ★◈，2023年国内仅方形动力锂电池结构件所需铝板带量约为79.0万～107.2万吨ღ★◈，预计2025年将达到122.5万～166.3万吨ღ★◈，期间年复合增长率约为24.5%ღ★◈。锂电池需求的增长将直接带来包括永杰新材在内的铝板带箔产品需求的提升ღ★◈。

　　随着行业空间的不断拓展和市场需求的日益增长ღ★◈，永杰新材的产能利用率也在持续攀升狼群影院免费观看ღ★◈，并始终保持在较高水平ღ★◈。招股书显示ღ★◈，报告期内永杰新材的产能利用率分别为93.11%ღ★◈、97.84%ღ★◈、97.57%ღ★◈、101.82%ღ★◈，产品产销率分别达到了98.67%狼群影院免费观看ღ★◈、100.38%ღ★◈、100.06%和98.33%ღ★◈，较好地实现了规模效益ღ★◈、保证了与客户的协同发展磁砖美缝防火涂料ღ★◈！ღ★◈。

　　为了更好地把握时代发展的机遇ღ★◈，永杰新材急需扩充产能ღ★◈。此次IPOღ★◈，永杰新材拟募资20.89亿元ღ★◈，其中包括年产4.5万吨锂电池高精铝板带箔技改项目ღ★◈、年产10万吨锂电池高精铝板带技改项目ღ★◈。

　　这两大募投项目将极大地提升永杰新材在锂电池领域的基材供应能力和整体客户服务能力ღ★◈，同时将优化生产工艺ღ★◈，进一步提升生产效率ღ★◈，扩大该公司的业务规模ღ★◈，并为我国构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系添砖加瓦九游老哥俱乐部官方网站ღ★◈。

　　华金证券的研报显示ღ★◈，虽然国内每年尚需向境外采购30万～50万吨高端铝板带箔产品用于国内不能充分自给领域ღ★◈，但相应的进口量和进口量占表观消费量（即国内产量-出口量+进口量）的比例均呈下降趋势ღ★◈，进口数量从2010年约48万吨降至2023年约34万吨ღ★◈，进口率（即进口量/表观消费量）由7.6%降至2.3%ღ★◈。行业技术进步ღ★◈、产品质量提升较好地满足了国内对铝板带箔需求的不断提升ღ★◈。

　　随着永杰新材产能提升ღ★◈，未来我国高端铝板带箔产品自给率有望进一步提升ღ★◈，同时国内铝板带箔行业产品结构也将得到进一步优化ღ★◈。

　　创新不止步ღ★◈，发展添动力ღ★◈。目前ღ★◈，我国正处于从经济高速增长向高质量发展转变的历史关键时期ღ★◈，新材料ღ★◈、新技术对于推动产业转型升级ღ★◈、培育增长新动能ღ★◈、解决核心关键技术卡脖子工程具有重要作用ღ★◈。

　　已经成为细分行业龙头的永杰新材ღ★◈，并未满足于现有的成就ღ★◈，而是充分发挥自身在技术研发ღ★◈、行业趋势把握ღ★◈、市场需求洞察等方面的优势ღ★◈，将业务进一步延伸至阳极氧化料ღ★◈、液冷热管理材料等先进新材料领域ღ★◈，着力打造第二增长曲线ღ★◈，为收入增长提供更多元的驱动因素ღ★◈。

　　招股书显示ღ★◈，阳极氧化料（由铝板带产品阳极氧化后形成）属于永杰新材近年来技术突破后的高端产品ღ★◈。这一产品在一定程度上助力了国内电子电器产品国际竞争力的提升ღ★◈。作为可明显提升3C产品外观竞争力的新材料ღ★◈，阳极氧化料正被众多高端3C品牌所采用ღ★◈。目前ღ★◈，该公司生产的阳极氧化料基材已进入了包括苹果ღ★◈、华为等供应体系（注ღ★◈：非一级供应商）ღ★◈。

　　近年来ღ★◈，这类高端产品在中国市场发展迅猛ღ★◈，相应铝板带产品市场发展空间相对较佳ღ★◈。在永杰新材所处的铝压延行业ღ★◈，能够实现对3C电子领域提供批量供货的企业不在少数ღ★◈，但在相对高端的阳极氧化料基材供应方面ღ★◈，仅有中铝高端和永杰新材等少数企业的产品可以较好地打开中国市场ღ★◈。

　　从2023年以来ღ★◈，永杰新材在该领域开始逐步发力ღ★◈，2023—2024年上半年ღ★◈，该公司出货量分别达到1.29万吨ღ★◈、1.03万吨ღ★◈，分别同比增长了15.79%ღ★◈、1.36倍ღ★◈，下游市场需求呈现出良好的增长态势ღ★◈。

　　另外ღ★◈，在全球AI（人工智能）快速发展浪潮下ღ★◈，液冷热管理材料（液冷板）已成为高功率芯片ღ★◈、服务器等用于散热ღ★◈、降温组件的优选基材ღ★◈，对应着较大的市场空间ღ★◈。中信证券认为ღ★◈，GPU/CPU单卡功率和服务器功率密度增加ღ★◈，将推动液冷在AI中加速渗透狼群影院免费观看J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ★◈，预计2027年全球液冷市场将达到858亿元ღ★◈，中国液冷市场也将超过百亿元ღ★◈。

　　凭借敏锐的市场洞察力ღ★◈，永杰新材早已提前布局液冷热管理材料领域ღ★◈。招股书显示ღ★◈，该公司产品具有的性能和技术已在全球前十锂电池制造商得到充分认证ღ★◈，与锂电池散热相关的液冷板（注ღ★◈：又称“水冷板”）市场需求为其业务发展提供了较为广阔的空间ღ★◈，并且由于液冷板的技术相似性ღ★◈，该公司产品进入AI液冷市场也具备良好的基础ღ★◈。

　　目前ღ★◈，永杰新材已进入三花智控（002050.SZ）ღ★◈、苏州瑞泰克散热科技有限公司（上市公司科创新源子公司）等国内主要液冷板制造商的供应体系ღ★◈，相应业务规模有机会获得快速发展ღ★◈。

　　新材料业务还有助于提升毛利率ღ★◈。招股书显示ღ★◈，2024年上半年ღ★◈，永杰新材总体毛利率有所恢复ღ★◈，一方面是因为较高的产能利用率对应的规模效益有效降低了单位产品的固定成本ღ★◈，另一方面也是因为下游电子电器行业发展状况相对较好ღ★◈，另叠加其中“阳极氧化料”等销量和毛利率提升ღ★◈，有效促进了该公司整体毛利率的恢复ღ★◈。

　　换句话说ღ★◈，永杰新材不仅将得益于阳极氧化料等新材料行业广阔的增长空间ღ★◈，还将提升盈利能力ღ★◈，增强公司的核心竞争力并提升长期价值ღ★◈。

　　岁月不居ღ★◈，时序流转ღ★◈，具有创新精神的企业正在大步向前ღ★◈。永杰新材秉持向“新”而行ღ★◈、提“质”而上的发展理念ღ★◈，持续推动产品向高端化迈进ღ★◈，必将在资本市场的助力下乘风破浪ღ★◈，实现长远稳健发展ღ★◈。